關(guān)于推動(dòng)我市企業(yè)掛牌“新三板”的調(diào)研報(bào)告

胡小安

“新三板”市場(chǎng)是多層次資本市場(chǎng)的重要組成部分,現(xiàn)正處于快速發(fā)展階段。加快推動(dòng)我市中小企業(yè)掛牌“新三板”,有助于促進(jìn)企業(yè)規(guī)范管理、拓寬企業(yè)融資渠道,激發(fā)企業(yè)的創(chuàng)新發(fā)展活力,帶動(dòng)我市經(jīng)濟(jì)的發(fā)展。當(dāng)前,推動(dòng)企業(yè)“新三板”掛牌已成為我市金融改革發(fā)展戰(zhàn)略的核心內(nèi)容之一。

一、企業(yè)掛牌的現(xiàn)狀

1企業(yè)掛牌情況。截至8月底,我市共有江西沃格光電股份有限公司、江西省金鋰科技股份有限公司、江西增鑫牧業(yè)科技股份有限公司和江西省百樂米業(yè)股份有限公司4家企業(yè)在“新三板”掛牌。其中,今年新增江西增鑫牧業(yè)科技股份有限公司和江西省百樂米業(yè)股份有限公司2家掛牌企業(yè)。掛牌企業(yè)中,江西沃格光電股份有限公司采取做市交易并實(shí)現(xiàn)定向增發(fā)融資2億元,江西沃格光電股份有限公司和江西省金鋰科技股份有限公司2家企業(yè)入圍創(chuàng)新層。

2企業(yè)掛牌地位。截至8月底,全省累計(jì)掛牌企業(yè)達(dá)121家(全國排名17位),其中南昌37家、贛州22家、宜春17家、萍鄉(xiāng)10家、上饒7家、撫州7家、吉安6家、九江6家、新余4家、鷹潭4家、景德鎮(zhèn)1家。從掛牌數(shù)量來看,我市企業(yè)掛牌數(shù)量在全省排在倒數(shù)第二,明顯與我市在全省的經(jīng)濟(jì)地位不符,因此推動(dòng)我市企業(yè)掛牌工作迫在眉睫。

3企業(yè)儲(chǔ)備情況。截至8月底,我市與券商簽訂“新三板”掛牌協(xié)議的企業(yè)16家,其中4家已完成股份制改造,預(yù)計(jì)年內(nèi)能再新增1家正式掛牌。此外,我市還有江西金利達(dá)電子商務(wù)有限公司、江西普潤(rùn)食品有限公司等26家企業(yè)在江西聯(lián)合股權(quán)交易中心掛牌。

二、存在的主要問題

1企業(yè)對(duì)掛牌認(rèn)識(shí)性不足。部分企業(yè)對(duì)直接融資工作存在畏難情緒,存在“小富即安”情況,對(duì)利用直接融資加快發(fā)展缺乏正確認(rèn)識(shí)。很多企業(yè)認(rèn)為掛牌“新三板”工作,需要花費(fèi)巨額資金,甚至要補(bǔ)稅,費(fèi)時(shí)費(fèi)力,積極性不高。此外,由于經(jīng)濟(jì)下行壓力大,部分企業(yè)因行業(yè)不景氣等原因,導(dǎo)致企業(yè)業(yè)績(jī)下滑,企業(yè)無暇考慮掛牌事務(wù),片面地認(rèn)為掛牌工作是錦上添花的事。

2企業(yè)掛牌專業(yè)人才不多。推進(jìn)企業(yè)掛牌工作,有專業(yè)人才至關(guān)重要。經(jīng)調(diào)查,我市多數(shù)企業(yè)缺乏真正懂資本運(yùn)作、上市掛牌的董秘、財(cái)務(wù)總監(jiān)等高管,來協(xié)調(diào)推進(jìn)企業(yè)直接融資工作。

3企業(yè)規(guī)范化治理不到位。目前我市擬掛牌企業(yè)大多數(shù)屬于家族企業(yè)或者民營(yíng)企業(yè),普遍存在規(guī)范化治理不到位的問題,主要表現(xiàn)在:一是產(chǎn)權(quán)結(jié)構(gòu)、股權(quán)結(jié)構(gòu)不明確。一些企業(yè)由于時(shí)間久遠(yuǎn),各類備案材料不完整,存在權(quán)屬爭(zhēng)議或潛在糾紛,整改過程需要花費(fèi)較長(zhǎng)時(shí)間,直接影響掛牌進(jìn)程。二是多賬核算、財(cái)務(wù)操作不規(guī)范。企業(yè)多賬經(jīng)營(yíng)和現(xiàn)金收付問題大量存在,難以確保企業(yè)收入的真實(shí)性、準(zhǔn)確性和完整性,影響了中介機(jī)構(gòu)對(duì)企業(yè)的估值評(píng)價(jià)。三是出資程序、涉稅處理不規(guī)范。主要表現(xiàn)在出資無發(fā)票、未評(píng)估、未過戶和不及時(shí)到位、涉稅處理不規(guī)范等方面。如果是墊資出資,在注冊(cè)完成后把借款歸還,可能構(gòu)成抽逃資金虛假驗(yàn)資的問題。

4簽約企業(yè)掛牌進(jìn)展不快。我市與券商簽訂“新三板”掛牌協(xié)議的企業(yè)有10多家,部分企業(yè)早在幾年前就已簽訂協(xié)議,但遲遲沒有進(jìn)展,究其原因主要有:一是部分企業(yè)經(jīng)營(yíng)效益下滑,掛牌條件不成熟;二是企業(yè)推進(jìn)掛牌中,稅收、房產(chǎn)、環(huán)保、資金等問題制約企業(yè)掛牌進(jìn)度;三是部分已簽約券商缺乏責(zé)任意識(shí),只顧簽約,不積極推進(jìn)企業(yè)掛牌工作,致使企業(yè)延誤改制掛牌工作。

5掛牌企業(yè)融資能力不強(qiáng)。我市4家已掛牌企業(yè)中,僅江西沃格光電股份有限公司采取做市交易并實(shí)現(xiàn)定向增發(fā)融資2億元,其他3家為協(xié)議轉(zhuǎn)讓并暫未從“新三板”市場(chǎng)融到資金。從全省角度來看,截至8月底,全省已掛牌企業(yè)121家中只有15家企業(yè)為做市轉(zhuǎn)讓,占比僅為1364%,主要還是以協(xié)議轉(zhuǎn)讓為主,股票交易不靈活,缺乏流動(dòng)性。2016年1—8月我省僅有18家企業(yè)從“新三板”市場(chǎng)上實(shí)現(xiàn)總?cè)谫Y39億元,平均每家企業(yè)融資022億元,僅達(dá)全國平均水平的一半,掛牌企業(yè)融資能力差。

6推動(dòng)企業(yè)掛牌力量不夠。企業(yè)掛牌工作是綜合性工作,需要政府各部門、中介機(jī)構(gòu)、企業(yè)及社會(huì)力量共同努力來推動(dòng)。目前,政府對(duì)企業(yè)掛牌工作高度重視,但金融部門尤其是各縣(區(qū))金融部門人力有限,推動(dòng)企業(yè)掛牌工作力量明顯不夠。同時(shí),我市券商、會(huì)計(jì)事務(wù)所、律師事務(wù)所等中介機(jī)構(gòu)數(shù)量有限且質(zhì)量不高,主要業(yè)務(wù)不在“新三板”市場(chǎng);“新三板協(xié)會(huì)”等社會(huì)力量組織機(jī)構(gòu)尚未建立。

三、對(duì)策建議

1加強(qiáng)宣傳培訓(xùn)引導(dǎo)工作。一要跨部門聯(lián)合做好培訓(xùn)工作。利用好各部門職能優(yōu)勢(shì),邀請(qǐng)國內(nèi)知名中介機(jī)構(gòu)來我市開壇講學(xué),幫助企業(yè)加強(qiáng)高層人員的掛牌知識(shí)學(xué)習(xí)。二要利用已建立的微信群、QQ群等各種瞬時(shí)渠道宣傳企業(yè)掛牌、上市融資的重要性和緊迫性,以及最新的企業(yè)掛牌政策傳達(dá)給企業(yè)。三要邀請(qǐng)有資質(zhì)的券商、會(huì)計(jì)師、律師等中介機(jī)構(gòu)與后備企業(yè)進(jìn)行對(duì)接,為企業(yè)家洗腦,消除顧慮,量身定制上市掛牌計(jì)劃,提高企業(yè)的積極性和主動(dòng)性。

2幫扶企業(yè)進(jìn)行規(guī)范化治理。根據(jù)企業(yè)在掛牌中遇到的困難和問題,不定期組織國土、房管、財(cái)政、商務(wù)、稅務(wù)、環(huán)保、外管等多個(gè)部門協(xié)調(diào)解決擬上市掛牌企業(yè)面臨的實(shí)際問題,使政府有關(guān)部門對(duì)支持企業(yè)直接融資形成一致意見,幫扶企業(yè)加強(qiáng)規(guī)范化治理,加快推進(jìn)工作進(jìn)程。

3建立簽約券商掛牌記錄。對(duì)于在我市認(rèn)真負(fù)責(zé),積極開展業(yè)務(wù)、推薦掛牌效率高的券商,積極向未簽約擬掛牌企業(yè)推薦;對(duì)于推動(dòng)企業(yè)掛牌工作較慢的券商,要進(jìn)行約談,掌握其問題和原因,以便解決問題推動(dòng)掛牌工作;對(duì)于不負(fù)責(zé)任的券商,以多種形式及時(shí)向未簽約企業(yè)通報(bào)。

4開展企業(yè)掛牌績(jī)效考核。為推動(dòng)各縣區(qū)重視“新三板”掛牌工作,要將各縣區(qū)企業(yè)掛牌“新三板”和直接融資工作納入全市績(jī)效考核范圍。制定季度節(jié)點(diǎn)目標(biāo)任務(wù),按季對(duì)各縣區(qū)企業(yè)掛牌和直接融資工作進(jìn)展情況進(jìn)行考核,重點(diǎn)要督促各縣區(qū)加快推動(dòng)企業(yè)掛牌工作,堅(jiān)決杜絕“上熱下冷”現(xiàn)象。

5落實(shí)好企業(yè)掛牌的政策。2014年,市政府出臺(tái)了《新余市人民政府關(guān)于印發(fā)新余市促進(jìn)經(jīng)濟(jì)發(fā)展辦法的通知》(余府發(fā)〔2014〕18號(hào))、《新余市人民政府關(guān)于大力發(fā)展和利用資本市場(chǎng)的意見》(余府發(fā)〔2014〕21號(hào)),就我市企業(yè)掛牌“新三板”等方面獎(jiǎng)勵(lì)進(jìn)行明確,對(duì)企業(yè)開展直接融資予以各方面政策支持和優(yōu)惠,關(guān)鍵要抓好企業(yè)掛牌獎(jiǎng)勵(lì)、優(yōu)惠政策的落實(shí)情況,切實(shí)幫助企業(yè)降低掛牌成本。

6依靠社會(huì)力量推動(dòng)掛牌。我市已收到有關(guān)本地私募基金公司等社會(huì)力量組建“新余新三板協(xié)會(huì)”的申請(qǐng),建議支持“新余新三板協(xié)會(huì)”早日成立,使其發(fā)揮社團(tuán)組織職能,幫助企業(yè)做好相關(guān)服務(wù)對(duì)接工作,組織企業(yè)家之間進(jìn)行交流互動(dòng),依靠社會(huì)力量營(yíng)造好的企業(yè)上市掛牌氣氛,以推動(dòng)我市企業(yè)掛牌工作。

(作者單位:市政府金融辦)